Princípios da negociação de opções

Princípios da negociação de opções
Não surpreendentemente, o significado do termo "Princípios da Economia" varia. Existem dois conceitos principais de "Princípios": Princípios Econômicos *, referindo-se à idéia de "princípios da vida econômica". A lista de 10 princípios de Mankiw (abaixo) é um bom exemplo dessa noção. Estes são princípios de como a economia funciona (ou deveria funcionar), portanto, eles se referem à economia ou aos atores econômicos. Acredita-se que eles sejam paralelos aos princípios ou leis da ciência natural. Principles of Economics, referindo-se aos métodos e conceitos básicos que os economistas usam quando fazem economia, daí para a análise econômica. Nessa visão, o termo "economia" refere-se à disciplina e não à economia. Este tipo de princípios é muitas vezes entrelaçado com o primeiro tipo nos livros didáticos. Listas de princípios de fazer economia são mais difíceis de encontrar. Eu proponho uma lista abaixo para esclarecer os conceitos básicos que compõem e moldam a análise e o pensamento dos economistas. Considerado literalmente, os princípios não são considerados "econômicos" - embora, é claro, o emprego de "princípios econômicos" possa muitas vezes ser econômico.
Como as pessoas tomam decisões As pessoas enfrentam compensações. Para conseguir uma coisa, você tem que desistir de outra coisa. Tomar decisões requer negociação de um objetivo contra o outro. O custo de algo é o que você dá para obtê-lo. Os tomadores de decisão devem considerar os custos óbvios e implícitos de suas ações. Pessoas racionais pensam na margem. Um decisor racional toma medidas se e somente se o benefício marginal da ação exceder o custo marginal. As pessoas respondem aos incentivos. O comportamento muda quando os custos ou benefícios mudam. Como a economia funciona como um todo pode melhorar a situação de todos. O comércio permite que cada pessoa se especialize nas atividades que faz melhor. Ao negociar com outras pessoas, as pessoas podem comprar uma variedade maior de bens ou serviços. Os mercados são geralmente uma boa maneira de organizar a atividade econômica. Famílias e empresas que interagem em economias de mercado agem como se fossem guiadas por uma "mão invisível" que leva o mercado a alocar recursos eficientemente. O oposto disso é a atividade econômica que é organizada por um planejador central dentro do governo. Os governos às vezes podem melhorar os resultados do mercado. Quando um mercado deixa de alocar recursos eficientemente, o governo pode mudar o resultado por meio de políticas públicas. Exemplos são regulamentos contra monopólios e poluição. Como as pessoas interagem com o padrão de vida de um país depende de sua capacidade de produzir bens e serviços. Os países cujos trabalhadores produzem uma grande quantidade de bens e serviços por unidade de tempo desfrutam de um alto padrão de vida. Da mesma forma, à medida que a produtividade de uma nação cresce, cresce também sua renda média. Preços sobem quando o governo imprime muito dinheiro. Quando um governo cria grandes quantidades do dinheiro da nação, o valor do dinheiro cai. Como resultado, os preços aumentam, exigindo mais do mesmo dinheiro para comprar bens e serviços. A sociedade enfrenta um tradeoff de curto prazo entre inflação e desemprego. Reduzir a inflação muitas vezes provoca um aumento temporário do desemprego. Essa troca é crucial para entender os efeitos de curto prazo das mudanças nos impostos, nos gastos do governo e na política monetária.

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Negociações de opções QQQQ: Histórico completo de negociações de opções QQQQ desde outubro de 2003. Não há negociações com backtested.
SPY Options Trades: A história das negociações de opções do SPY que começam em junho de 2006. Não há negociações com backtested - todas as negociações são reais.
Enquanto o S & P 500 bateu um novo recorde nesta semana, com os investidores se livrando dos problemas do Brexit, o índice do mercado de ações poderia estar se saindo muito melhor. E é bem claro que empresa é a culpada: a Apple. quora / É-a-queda-de-Dow-Jones-Nasdaq-on-February-2-2018-o-inicio-de-um-grande-correção / resposta / Victor-Vic-12.
O setor financeiro caiu mais de 2% no ano a partir do fechamento de quarta-feira, o único S & P 500 do setor da indústria no vermelho. Em geral, os analistas haviam diminuído as expectativas de ganhos bancários neste trimestre, devido ao baixo crescimento global, o voto do Brexit e a flexibilização do banco central provavelmente pressionariam as margens de lucro. quora / É-a-queda-de-Dow-Jones-Nasdaq-on-February-2-2018-o-início-de-uma grande correção.
Em Nova York, a média industrial do Dow Jones avançou 10,14 pontos, para 18.516,55, um novo recorde, enquanto o S & P 500 devolveu 2,01 pontos, para 2.161,74, e o composto Nasdaq caiu 4,47 pontos, para 5.029,59. quora / Com-a-queda-de-mercado-de-4-estamos-olhando-em-outra-crise / resposta / Victor-Vic-12.
Um derretimento do mercado de ações sempre acaba mal como um esquema Ponzi. O mercado está acelerado, já que todos esperam que os outros jogadores continuem a lutar com o mercado, até que alguém pare para respirar, olha para o extraordinário patamar de quora / Com a bolsa de valores. 4-estamos-olhando-em-outra-crise.
Esta é a façanha que o mercado de ações recentemente realizou: Durante os 10 pregões até 12 de julho, o número médio de ações em alta na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) excedeu o número médio de ações em declínio em mais de dois para 1. Sullivan não é o único analista técnico que se concentra no índice de antecipação-declínio, e há muitas maneiras diferentes de construir indicadores de tempo de mercado a partir dos dados brutos. quora / É-este-o-inicio-do-antecipado-mercado de ações-crash / resposta / Victor-Vic-12.
Os futuros de ações dos EUA caíram levemente, um pouco, e o principal índice da Europa está menos de 0,5% mais baixo, com as ações de viagens sendo vendidas como seria de se esperar depois que os turistas e outros foliões foram atingidos. O ouro do jogo de segurança não está recebendo uma vantagem no início. quora / Is-this-the-start-of-the-antecipated-stock-market-crash.
O gráfico do Google-pai Alphabet pode ser descrito como um padrão em forma de W. Mas a segunda mão do W do Alfabeto não reduz a primeira mão. Então, o pai do Google é classificado como base da copa. quora / As-the-NYSE-caiu-1500-pontos-devemos-nós-vender-holdings-ou-ficar-no-mercado / resposta / Victor-Vic-12.
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Observe que o valor percentual de crescimento na tabela acima representa um retorno resumido, não uma taxa composta de retorno. Com o nosso sistema de negociação de opções, você pode lucrar independentemente de os mercados estarem subindo ou descendo!
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Nosso sistema de negociação de opções simples é baseado nos avançados indicadores técnicos desenvolvidos e fornecidos pela equipe da MarketVolume. Ele incorpora indicadores técnicos de volume, preço, avanço / declínio e volatilidade aplicados aos índices Nasdaq 100 e S & P 500. Tudo o que usamos para gerar sinais de negociação pode ser encontrado no site do MarketVolume.
NOVAS publicações.
S & P 500 - O índice S & P 500 (^ SPX) é uma cesta que contém os estoques de 500 empresas Large-Cap.
Opções de chamada - Opções de chamada (ou chamadas) dão a você o direito, mas não a obrigação, de comprar uma garantia subjacente a um preço específico por um período fixo de tempo.
Histórico de Opções - Na América do Norte as opções começaram a ser negociadas basicamente ao mesmo tempo que as ações.
Opções Broker - Geralmente, não recomendamos o autotrading de nossos sinais. Nossos sinais são desenvolvidos para ordens limitadas e no caso de autotrading.
Vendendo chamadas cobertas - Um comerciante que comprou ações poderia usar a estratégia de negociação de opções de chamadas cobertas para gerar renda adicional a partir dos investimentos no mercado neutro.
Mercado de ações - Um lugar onde ações de empresas e outros títulos são negócios é uma bolsa de valores. Menos e menos negociação está ligada a um lugar tão físico hoje em dia.
Sinais ITS e OTS - Os sinais de opções OTS são emitidos para as opções de negociação; Em contraste, os sinais ITS são emitidos para derivativos de índices de negociação (QQQQ, SPDRs e DIA).
Vendendo opções de venda - Se um trader achar que o mercado está em uma tendência ascendente e provavelmente não irá cair, então a Estratégia de Negociação da Opção Selling Puts pode ser considerada.
Opções baratas versus caras - Muitos traders, especialmente os iniciantes, são frequentemente confrontados com uma escolha simples a ser feita em relação a Strike de Opções e Expiração de Opções.
Opções de Venda Opções de Compra Curta versus Opções de Compra - Opções de venda (negociação de opções descobertas, venda de opções nuas) a descoberto é considerada uma das estratégias de negociação mais arriscadas dos investimentos. No entanto, esta é uma das estratégias de negociação de opções que é normalmente usada por investidores institucionais.
Sistema de Negociação On-line - A típica questão que cada operador de opções on-line (que procura por um sistema de negociação) enfrenta é como escolher o sistema correto de negociação de opções online a partir de um número tão grande de serviços de negociação online disponíveis.
Análise Técnica em Volume (p1) - analisamos os padrões históricos de volume do índice S & P 500. Nosso objetivo era encontrar relações entre picos de volume e pontos de reversão de índice.
Análise Técnica do Volume (p2) - discutimos como a magnitude e a duração de um pico de volume podem impactar a extensão de uma reversão de tendência futura.
Análise Técnica em Volume (p3) - A partir da nossa análise de oito anos de dados históricos de volume S & amp; P 500 - e da experimentação com mais de 400 combinações.
Opções de venda de chamadas - Se um trader de opções estiver esperando que o mercado desça, ele poderá vender chamadas com expectativas de lucrar com um movimento de baixa.
Opções de compra de chamadas - Se um trader de opções está esperando que o mercado suba, ele / ela pode comprar chamadas com expectativas de lucrar com um movimento de alta.
LEAPS - LEAPS troca de opções é o único caminho, para fazer um investimento de opção de longo prazo.
VIX Index - VIX Index mostra a expectativa do mercado de volatilidade de 30 dias e comumente chamado de índice de volatilidade CBOE.
Opções VIX - as opções VIX expiram exatamente 30 dias antes da expiração das próximas opções.
Opções Ordens - referência aos termos e definições das opções.
Opções de Compra de Compra: se você comprar uma opção QQQQ coloca $ 2,00 e no dia seguinte a ação QQQQ cai 1%, suas opções podem aumentar em valor em 20%.
Compra versus Venda: Os vendedores de opções enfrentam o risco de maiores perdas potenciais, mas têm mais oportunidades de lucrar.
American & amp; Estilos europeus: opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade.
Opções versus Negociação de Ações: O portfólio de opções tem potencial para crescer muito mais rápido, no entanto, o preço para isso é um risco muito maior.
MarketVolume e OTS: O único denominador comum é que o OTS faz uso dos indicadores técnicos do MarketVolume.
Montante Mínimo do Investimento: Para definir o montante mínimo de investimento necessário para uma determinada estratégia de negociação, um comerciante deve.
Cálculo do Investimento Mínimo: Um dos fatores mais importantes ao avaliar um sistema de negociação de opções é que você precisa definir o investimento mínimo necessário para negociar o sistema de opções de forma lucrativa.
Sinais de Opções NOS e OTS: os sinais emitidos pela equipa NOS podem diferir completamente dos emitidos pela equipa OTS.
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Declaração de risco:
A negociação de opções é considerada muito arriscada - muitos comerciantes perdem dinheiro negociando-os. É altamente recomendável consultar seu corretor ou qualquer profissional de investimento registrado para descobrir riscos antes de se envolver em opções de negociação.

Anexo iv: comércio e atividades empresariais - princípios básicos.
Atualizado em 25 de outubro de 2017.
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Esta publicação está disponível em gov. uk/government/publications/charities-detailed-guidance-notes/annex-iv-trading-and-business-activities-basic-principles.
1. Introdução.
Muitas instituições beneficentes negociam, seja como parte integrante de suas atividades de caridade ou para levantar fundos.
As implicações fiscais da negociação são diferentes para impostos diretos (Imposto de Renda e IRC) e IVA. As regras para impostos diretos são baseadas em negociações e lucros. As regras para o IVA baseiam-se nos fornecimentos feitos e recebidos no decorrer da realização de atividades comerciais. As instituições de caridade precisam estar familiarizadas com as regras de impostos diretos e de IVA quando decidirem como organizar suas atividades de negociação.
A Comissão de Caridade também produz orientação no folheto CC35 - Trading by Charities, que deve ser lido por instituições de caridade inglesas e galesas, em conjunto com esta orientação. Outras instituições de caridade do Reino Unido também podem achar o CC35 útil. O Gabinete do Regulador de Caridade Escocês é responsável por fornecer orientação para instituições de caridade estabelecidas na Escócia.
2. Imposto direto: o que está sendo negociado para fins fiscais?
Normalmente, a negociação envolve o fornecimento de bens ou serviços a clientes em uma base comercial. Simplesmente porque um empreendimento é pontual ou ocasional não significa que ele não será negociado para fins fiscais.
Ao decidir se uma atividade equivale a negociação, não é relevante que os lucros sejam destinados a fins caritativos.
3. IVA: o que é uma atividade comercial para fins de IVA?
As regras do IVA baseiam-se no conceito de fornecimento de suprimentos no curso ou no adiantamento de negócios. Geralmente, se os bens ou serviços são fornecidos em troca de uma cobrança, há uma atividade comercial para fins de IVA. Orientações sobre o significado de “negócios” para fins de IVA estão contidos no VBNB: negócio do IVA / não comercial.
4. Imposto direto e IVA: comércio e atividades comerciais realizadas por instituições de caridade.
Imposto Direto.
Sob jurisprudência geral, uma instituição de caridade pode ter apenas 1 comércio. No entanto, para fins fiscais, a fim de aplicar as isenções de impostos, é necessário dividir a negociação realizada por instituições de caridade em duas formas legais diferentes - comércio beneficente e não caritativo. Estas regras aplicam-se a períodos a cargo com início em ou após 22 de março de 2006.
Negócios de caridade.
Existem 2 formas de negociação de caridade, negociação de propósito primário e negociação principalmente realizadas por beneficiários.
(a) Negociação para fins primários.
Negociação exercida no curso da realização de um objetivo principal da caridade, como uma instituição de caridade religiosa vendendo bíblias, uma escola de caridade cobrando alunos, ou uma clínica de caridade cobrando pacientes ou vendendo remédios.
(b) Negociação principalmente realizada por beneficiários.
Negociação realizada principalmente por beneficiários de uma instituição de caridade, por exemplo, a fabricação e venda de itens por pessoas com deficiência que trabalham para uma instituição de caridade cuja finalidade é o alívio de pessoas com deficiência. Isto é discutido mais adiante no parágrafo 10 em diante.
Os lucros decorrentes de operações de caridade estão isentos de impostos, desde que sejam aplicados para fins de caridade.
Negociação não caridosa.
Negociações não beneficentes são negociações que não se enquadram nas alíneas (a) ou (b) acima, mas que são realizadas para levantar fundos a serem aplicados para fins beneficentes, por exemplo, a venda de itens promocionais como canetas, lápis, canecas, O lucro proveniente de operações não caritativas é tributável, a menos que esteja isento ao abrigo da pequena isenção de negociação (parágrafos 13-14).
Onde a negociação é de caridade ou não caritativa, o tratamento fiscal é bastante simples.
Quando uma atividade envolve caridade e caridade, a posição fiscal deve ser calculada como se houvesse 2 negócios totalmente separados. Portanto, a receita e a despesa devem ser distribuídas de acordo.
Legislação.
A legislação que abrange as isenções fiscais para trocas caritativas é:
corporações de caridade, seções 478 e 479 corporações fiscais ato de caridade 2010 trustes, seções 524 e 525 imposto de renda Act 2007.
Para fins de IVA, não há distinção entre operações beneficentes e não beneficentes. Mesmo que uma atividade seja realizada em benefício da comunidade ou na promoção de objetos de caridade, ela ainda pode ser uma atividade comercial para fins de IVA e o IVA pode ser devido à renda.
Orientações sobre as implicações do comércio de instituições de caridade para o IVA estão disponíveis. Isso inclui orientação sobre o que é uma atividade comercial para fins de IVA, quando uma instituição de caridade é obrigada a se registrar para o IVA e os benefícios de IVA disponíveis para instituições de caridade.
Isenções fiscais.
5. Isenção estatutária do imposto para lucros comerciais da caridade.
Os Atos Tributários prevêem uma isenção limitada do Imposto de Renda ou Imposto sobre as Sociedades para os lucros dos negócios realizados por instituições de caridade. Para se qualificar para isenção, os lucros devem ser usados ​​somente para fins de caridade da instituição de caridade e o comércio deve satisfazer pelo menos uma das três condições a seguir, a:
o comércio é caritativo (seja para fins primários ou principalmente realizado por beneficiários - parágrafo 6) ou é acessório para a realização de um objetivo principal da caridade (ver parágrafo 7) o volume de negócios não filantrópico cai abaixo do limite de volume de negócios pequeno da instituição de caridade (ver parágrafo 14) actividade de negociação é um evento de angariação de fundos isento de IVA (parágrafo 29)
Se uma transação não satisfizer uma das condições acima, os lucros da negociação não estarão isentos de impostos, independentemente de os lucros serem ou não usados ​​para fins de caridade.
6. Negociação de propósito primário.
Negociação de negociação para fins primários realizada por uma instituição de caridade no decorrer da realização de seus objetivos principais. Os propósitos de uma instituição de caridade são declarados em seu documento governamental (escritura pública, constituição, memorando e artigos de associação, etc.).
Exemplos dessa negociação de propósito primário incluem:
prestação de serviços educacionais por uma escola ou faculdade em troca de taxas cobradas por uma exposição de uma galeria de arte ou museu em troca de taxas de admissão venda de ingressos para uma produção teatral encenada por uma prestação teatral de serviços de saúde por um hospital em devolver para pagamento provisão de acomodação residencial atendida por uma casa de cuidado residencial em troca de venda de pagamento de certos bens educacionais por uma galeria de arte ou museu.
Em cada um desses exemplos, a instituição de caridade está realizando uma atividade que é um objetivo declarado de caridade da instituição de caridade. O HMRC endossou a orientação sobre o Tratamento Fiscal Corporativo das Universidades, emitido pelo Grupo de Diretores Financeiros das Universidades Britânicas. Outras instituições de caridade também podem achar essa orientação útil.
Mais informações sobre o tratamento fiscal da propriedade residencial a preços acessíveis podem ser encontradas no Anexo VII das notas de orientação detalhadas.
7. Negociação que é acessória para a realização de uma finalidade primária.
A isenção do imposto também é estendida a outros negócios que, embora não tenham um propósito claramente básico, são acessórios para a realização de um propósito primário de uma instituição de caridade. Esta negociação ainda pode ser dito para ser exercida no decurso da realização de um objetivo principal de uma instituição de caridade e é, portanto, parte de um comércio de propósito primário. Exemplos de negociação que se qualifica como objetivo principal, porque é acessória para a realização de uma finalidade primária são:
venda de bens relevantes ou prestação de serviços, em benefício de estudantes de uma escola ou faculdade (livros de texto, por exemplo) provisão de uma creche para os filhos de alunos por uma escola ou faculdade em troca de pagamento de comida e bebida em um refeitório para visitantes para exibições por uma galeria de arte ou museu (embora a venda ao público em geral, ao contrário dos visitantes da exposição, seja a venda de propósito primário) venda de comida e bebida em um restaurante ou bar para membros do público por um teatro (embora a venda ao público em geral, em oposição à audiência, seja venda de propósito primário) venda por pessoal fisicamente capaz de itens produzidos por deficientes em uma oficina de venda de produtos de confeitaria, produtos de higiene e flores para pacientes e seus visitantes por um hospital.
8. Negociação que não é totalmente de caridade.
Sob as instituições de caridade gerais de jurisprudência terá apenas 1 comércio. Para algumas instituições de caridade, o comércio será uma combinação de um comércio de caridade (objetivo principal ou realizado pelos beneficiários) e, em parte, não caridoso (finalidade não primária e não realizada pelos beneficiários). Por exemplo, o comércio pode tratar de uma gama de bens ou serviços, apenas alguns dos quais estão dentro de, ou subordinados a, uma finalidade primária. Ou o comércio pode lidar com alguns clientes que não podem ser considerados como beneficiários da caridade. Exemplos de tais negociações incluem:
uma loja em uma galeria de arte ou museu que vende uma gama de bens, alguns dos quais relacionados a um propósito primário da caridade (reproduções diretas de exposições sem nenhuma outra função, (excluindo, por exemplo, canecas e cartões postais), catálogos, etc), e alguns dos quais não são (canetas promocionais, canecas, toalhas de mesa, selos, todos os cartões postais, etc) a locação de acomodação para estudantes no prazo (objetivo principal) e para turistas fora do prazo (não - principal objetivo), por uma escola ou faculdade a venda de comida e bebida em um teatro restaurante ou bar tanto para os membros da audiência (beneficiários da caridade - auxiliar) e do público em geral (não-beneficiários - não acessória) a operação de um café por uma instituição de caridade 'alívio dos deficientes', onde apenas 50% dos funcionários são deficientes (beneficiários) e os outros 50% não são beneficiários de caridade.
Nestas circunstâncias, a parte caridosa e a parte não caridosa do comércio são consideradas 2 trocas separadas - seções 479 (2) e (3) CTA 2010 (para instituições beneficentes corporativas) e seções 525 (2) e (3) ITA 2007 (para fundos de caridade) se aplicam. O lucro do comércio beneficente considerado isento de impostos, desde que seja usado para fins de caridade. O lucro proveniente do comércio não beneficente é tributável, a menos que esteja isento de acordo com a isenção de negociação de pequena escala (ver parágrafo 13).
Quaisquer recibos ou despesas relacionados com o comércio global devem ser distribuídos para as negociações separadas numa base razoável.
Estas regras aplicam-se a períodos tributáveis, isto é, anos fiscais para fundos filantrópicos e períodos contábeis para outras instituições beneficentes, com início em ou após 22 de março de 2006. As instituições beneficentes devem assegurar que possuam sistemas contábeis que permitam a identificação de transações beneficentes e não caritativas, e a alocação adequada de recibos e despesas para cada um.
9. Períodos cobráveis ​​iniciados em ou antes de 21 de março de 2006, em que toda a negociação não se qualifica como objetivo principal.
Para os períodos exigíveis começando em ou antes de 21 de março de 2006, onde toda a negociação pode não se qualificar como um objetivo principal porque parte do comércio não estava relacionada a um propósito principal, a HMRC aceitará, na prática, que todos os lucros de o comércio estará dentro da isenção do imposto se:
a parte do comércio que não tem um propósito principal não é grande em termos absolutos, o volume de negócios dessa parte do comércio é inferior a 10% do volume de negócios de todo o negócio.
Um volume de negócios (para a parte do negócio que não é o objetivo principal) de £ 50.000 por ano ou menos seria considerado "não grande" para os propósitos da primeira parte deste teste. Assim, um negócio misto com um volume de negócios não primário de menos de £ 50.000 por ano e representando menos de 10% do volume de negócios total do comércio satisfaria este teste.
Onde os lucros de uma negociação não podem ser isentados porque parte da negociação não está relacionada a uma finalidade principal e:
seu volume de negócios representa 10% ou mais do faturamento de todo o comércio, o volume de negócios de propósito primário é maior que £ 50.000 por ano, a totalidade dos lucros pode estar sujeita a imposto, incluindo aquela que está relacionada a um objetivo principal.
Os exemplos a seguir ilustram isso.
Caridade A continuou no ano terminado em 5 de abril de 2005, um comércio com um faturamento anual de £ 60.000. Destes, £ 55.000 eram o objetivo principal e £ 5.000 não. Como o volume de negócios não beneficente (£ 5.000) foi inferior a 10% do total (£ 6.000) e inferior a £ 50.000, todo o negócio é tratado como de caridade.
A Charity B realizou um trade no ano terminado em 5 de abril de 2005 com um faturamento anual de £ 100.000. Destes, £ 85.000 eram o objetivo principal e £ 15.000 não. Como o volume de negócios não caridoso excedeu 10% do total (10.000 libras), todo o comércio é tratado como não beneficente.
10. Negociação onde o trabalho é realizado pelos beneficiários da caridade.
Instituições de caridade podem reivindicar isenção de imposto sobre os lucros de um comércio, onde o trabalho em conexão com o comércio é realizado principalmente pelos beneficiários da caridade e os lucros do comércio são utilizados para os fins da caridade.
Exemplos de negócios realizados por instituições de caridade onde o trabalho é realizado principalmente pelos beneficiários são:
uma fazenda operada por estudantes de uma faculdade agrícola um restaurante operado por estudantes como parte de um curso de bufê em uma faculdade de educação adicional a venda de bens fabricados por pessoas com deficiência que são beneficiários de uma caridade de incapacidade.
11. E se nem todo o trabalho for realizado pelos beneficiários?
Alguns dos trabalhos de uma negociação podem ser realizados por funcionários, contratados ou funcionários voluntários que não se classificarão como beneficiários da caridade. Nestas circunstâncias, a isenção fiscal ainda estará disponível para todo o lucro resultante do comércio, desde que possa ser demonstrado que a maior parte do trabalho em conexão com o comércio é realizada pelos beneficiários da caridade.
No entanto, quando o trabalho é realizado, em parte, mas não principalmente, pelos beneficiários, apenas o lucro resultante da parte realizada pelos beneficiários é considerado como resultante de um comércio beneficente e é elegível para isenção fiscal. O lucro da outra parte do comércio permanece tributável, a menos que seja isento ao abrigo da isenção de pequena escala. Recibos ou despesas relacionados com o comércio global devem ser distribuídos para as partes separadas em uma base razoável.
12. O que acontece se os beneficiários também forem empregados remunerados?
Uma instituição de caridade pode querer pagar salários aos beneficiários que trabalham em um comércio realizado pela instituição de caridade. Isso significa que os beneficiários são funcionários da caridade. PAYE deve ser operado sobre os ganhos dos beneficiários que são empregados por uma instituição de caridade da mesma forma que para os outros empregados, e as regras do salário mínimo nacional devem ser aplicadas.
O pagamento de salários a um beneficiário não afeta o equilíbrio entre o comércio beneficente e o não caridoso. Por exemplo, se uma instituição de caridade para o alívio de pessoas com deficiência paga pessoas com deficiência para a fabricação de bens, o comércio ainda será um comércio de caridade.
13. Isenção para negociação não caridosa em pequena escala.
Há uma isenção estatutária do Imposto de Renda ou do Imposto sobre as Sociedades para os lucros do comércio de pequena escala realizado por uma instituição de caridade que não é de caridade.
14. Como se aplica a pequena isenção de negociação?
A pequena isenção de negociação aplica-se aos lucros de todas as atividades de negociação que não estejam isentos de impostos, desde que:
volume de negócios total de todas as atividades não exceda o limite de volume de negócios anual de negociação de pequena escala o volume de negócios total excede o limite de volume de negócios anual, a caridade tinha uma expectativa razoável de que não faria isso lucros são utilizados exclusivamente para fins de caridade.
15. Cálculo do limite de faturamento anual.
O limite anual de volume de negócios é:
£ 5.000 se o volume de negócios for superior a £ 5.000, 25% do total de recursos recebidos pela instituição beneficente, sujeito a um limite superior geral de £ 50.000.
Para efeitos deste limite, «total dos recursos recebidos» significa o total das receitas da instituição beneficente do ano de todas as fontes monetárias (donativos, donativos, receitas de investimento, todas as receitas comerciais, etc.), calculadas de acordo com as regras contabilísticas de caridade normais ( se a renda é tributável ou não). Não inclui recebimentos de capital (por exemplo, da venda de ações ou de uma propriedade).
Esta tabela ilustra a aplicação dessas regras:
Uma instituição de caridade vende cartões de felicitações para arrecadar fundos e aplica todos os seus rendimentos de maneira caridosa. Esta não é uma negociação beneficente, mas a venda de cartões. A mensagem nos cartões não altera isso e, por exemplo, uma igreja cristã, vendendo cartões com uma mensagem religiosa ainda estaria realizando um comércio não caridoso.
Suponhamos que esta é a única atividade de negociação tributável que o volume de negócios dos cartões ascende a 4.500 £ no ano em que os lucros serão isentos de impostos, porque o volume de negócios não excede 5.000 £ (o limite mínimo de volume de negócios em pequena escala)
uma instituição de caridade tem um volume de negócios não lucrativo de £ 40.000 no ano, o total de recursos recebidos para o ano é de £ 160.000 (incluindo o volume de negócios de £ 40.000) a renda de ações não beneficentes (£ 40.000) não é superior a 25% do rendimento total (£ 160.000) e menos de £ 50.000 lucros estão isentos de imposto porque o volume de negócios da negociação não-beneficente não excede o limite de volume de negócios de comércio de pequena escala.
uma instituição de caridade tem um volume de negócios não lucrativo de £ 40.000 no ano, o total de recursos recebidos é de £ 150.000 (incluindo o volume de negócios de £ 40.000) o volume de negócios de £ 40.000 excede o limite de volume de negócios anual (£ 150.000 @ 25% = £ 37.500) O lucro de toda a 40.000 libras é tributável, no entanto, os lucros sobre as vendas ainda podem ser isentos de imposto para este ano, se a caridade poderia demonstrar que tinha uma expectativa razoável no início do ano que o volume de negócios não exceda o pequeno limite de negociação de escala.
16. O teste de expectativa razoável.
Se o volume total de negócios tributáveis ​​excede os limites de negociação de pequena escala, os lucros de um negócio não caritativo podem ainda ser isentos se a caridade puder demonstrar claramente que, no início do período contabilístico relevante, era razoável esperar que o volume de negócios não excederia o limite. Isso pode ser porque a caridade esperada:
o volume de negócios do comércio não caridoso era menor do que o resultado de que o total de recursos recebidos seria maior do que o resultado final.
O HMRC Charities considerará qualquer evidência que a instituição de caridade possa ter para satisfazer o teste de expectativa razoável, por exemplo:
A caridade pode ter continuado a atividade por vários anos e pode, portanto, ser capaz de mostrar que o volume de negócios aumentou inesperadamente em comparação com anos anteriores. A caridade pode ter iniciado a atividade comercial durante o ano em questão e pode mostrar que o volume de negócios foi maior do que o total de recursos recebidos pela caridade prevista pode ser menor do que o previsto, por exemplo, porque a instituição de caridade não recebeu um subsídio para o qual tinha orçado.
O tipo de evidência necessária para demonstrar os níveis de rotatividade e os recursos recebidos esperados podem incluir:
atas de reuniões em que tais assuntos foram discutidos cópias de previsões de fluxo de caixa planos de negócios e contas de anos anteriores.
Se a instituição de caridade espera estar negociando regularmente nos limites de isenção de negociação, ou próximo a ela, pode ser melhor que a instituição de caridade considere o uso de uma subsidiária comercial - consulte a orientação nos parágrafos 45-50 "usando uma empresa comercial".
Algumas atividades particulares.
17. Imposto direto: venda de bens doados.
Muitas instituições beneficentes arrecadam fundos com a venda de bens doados (itens oferecidos a uma instituição de caridade que a instituição de caridade vende em seu próprio nome), como roupas, livros ou bricabraque. Esta pode ser uma atividade regular realizada em uma loja ou pode ser uma atividade ocasional realizada em uma venda ou leilão. À primeira vista, isso pode parecer um comércio semelhante à venda a varejo de mercadorias por outras empresas comerciais. Mas o modo como os bens são adquiridos o diferencia da maioria dos negócios de varejo.
Os comerciantes normalmente vendem produtos que eles fabricaram, ou compraram para revenda, eles normalmente não recebem bens por meio de doações como instituições de caridade. Para a caridade, o produto da venda é simplesmente uma realização do valor de um presente. Por esta razão, a venda de bens doados geralmente não é considerada como um comércio para fins fiscais.
É assim mesmo onde os itens doados são classificados, limpos e recebem pequenos reparos. Se as mercadorias forem sujeitas a reformas significativas ou a qualquer processo que as coloque em uma condição diferente para fins de venda, do que aquelas em que foram doadas, o produto da venda poderá ser considerado como receita comercial. Por exemplo, onde o tecido doado é feito em roupas à venda, isso equivale a uma troca.
18. IVA: venda de bens doados.
A venda de bens doados e comprados em bens por uma instituição de caridade é sempre uma atividade comercial para fins de IVA.
A venda de bens doados por uma instituição de caridade é zero, desde que todas as condições de qualificação sejam atendidas. As mercadorias podem ser novas ou de segunda mão, mas devem ter sido "doadas" para a instituição de caridade ou sua subsidiária comercial. Consequentemente, a classificação zero não se aplica a bens vendidos em nome de um patrocinador, em que o patrocinador tem a opção de doar os recursos líquidos da venda para instituições beneficentes sob o Gift Aid. A classificação zero aplica-se exclusivamente à venda de mercadorias e não se aplica a serviços doados. A classificação zero também não se aplica a itens considerados como mercadorias em outras seções da lei de IVA, por exemplo, a classificação zero não se aplica a nenhum terreno ou edifício doado e vendido por uma instituição de caridade.
Leia sobre as condições para classificação zero da venda de bens doados no Aviso de IVA 701/1 Caridades.
19. Imposto direto: lucros das locações.
Todo o rendimento de renda recebido por uma instituição de caridade proveniente de terrenos ou edifícios está isento do imposto desde que os lucros resultantes sejam aplicados para fins caritativos. Ver a orientação no parágrafo 5 Isenções fiscais diretas No entanto, se os serviços forem fornecidos juntamente com o uso do terreno ou dos prédios, por exemplo, a prestação de um zelador, comida ou lavanderia, esses serviços em si mesmos pode resultar em negociação. A atividade de deixar constituir, ela mesma, um comércio em que o proprietário permanece na ocupação da propriedade e fornece serviços além daqueles geralmente fornecidos por um senhorio. Essencialmente, a distinção é entre o hoteleiro (que está realizando uma troca) e o provedor de acomodação mobiliada (que não é). Uma diferença importante é que em um hotel, etc., o ocupante da sala não adquire nenhum interesse legal na propriedade. Cada caso deve ser considerado em seus próprios fatos.
20. IVA: arrendamento de propriedade.
O arrendamento de terrenos ou edifícios por uma taxa é normalmente uma actividade comercial para efeitos de IVA. O fornecimento é normalmente isento de IVA. No entanto, em algumas circunstâncias, um senhorio pode "optar por taxar", se desejar. Orientações detalhadas sobre a responsabilidade de IVA de terrenos e propriedades estão contidas no Aviso de IVA 742 Terrenos e propriedades. Orientações sobre "optar por impostos" e as circunstâncias em que a opção não se aplica estão contidas no Aviso 742A. Optar por tributar terrenos e edifícios.
As regras que regem a responsabilidade de IVA de locações de propriedade não são diretas. Se, depois de ler a orientação, uma instituição de caridade ainda não tiver certeza sobre o fornecimento que está fazendo ou recebendo, ela poderá entrar em contato com a Linha de Ajuda de Caridade no telefone: 0845 3020203.
21. Imposto direto: patrocínio de negócios.
É comum que instituições de caridade façam acordos de patrocínio com empresas para angariar fundos. Os patrocinadores de negócios podem financiar o trabalho geral da instituição de caridade ou um projeto de caridade específico.
Os arranjos de patrocínio costumam vincular o nome do negócio com a caridade ou seu projeto, criando nas mentes do público uma afinidade entre o negócio e a caridade. A afinidade com a caridade criada pelo patrocínio é um valioso ativo de marketing para as empresas.
22. Imposto direto: a receita de patrocínio é receita de negociação?
O tratamento fiscal direto de pagamentos recebidos por instituições de caridade sob acordos de patrocínio dependerá da natureza do acordo. Só porque um patrocinador obtém uma boa publicidade ou benefícios de relações públicas de pagamentos para caridade, isso não significa automaticamente que os pagamentos pelo patrocinador estão negociando renda nas mãos da instituição de caridade.
Se a instituição de caridade não fornecer bens ou serviços em troca de pagamento, os pagamentos de patrocínio normalmente terão o caráter de doações de caridade, em vez de negociar renda nas mãos da instituição beneficente. O fato de o negócio patrocinar a si mesmo tomar medidas para divulgar ou explorar a afinidade com a caridade não vai mudar o tratamento dos pagamentos nas mãos da instituição de caridade, a menos que a caridade também divulgue a própria afinidade.
Se, antes do pagamento ser feito pelo patrocinador comercial, um acordo de participação comercial (exigido pela Comissão de Caridade sob a Seção 59 da Lei de Beneficência de 1992 ou pelo Gabinete do Regulador de Caridade Escocês sob a Seção 81 Charities and Trustee Investment (Scotland) Act 2005) ) está em vigor, o tratamento fiscal do pagamento será determinado pela redação do contrato. Caso contrário, o tratamento fiscal dos pagamentos será determinado com base nos fatos específicos do caso.
O HMRC concordou com a orientação da Comissão de Caridade sobre se a pesquisa universitária paga por um patrocinador é de caridade. Outras instituições de caridade também podem achar essa orientação útil.
23. Imposto direto: e se a instituição beneficente fornecer bens ou serviços ao patrocinador?
Se a caridade fornecer alguns bens ou serviços em troca dos pagamentos de patrocínio, eles podem ser tratados como receita de negociação.
Mais comumente, uma instituição de caridade participará na divulgação da afinidade do patrocinador comercial com a instituição de caridade, incluindo referências ao patrocinador em publicações, pôsteres, etc. e em eventos organizados pela instituição de caridade.
Desde que tais referências não sejam mais do que confirmações das contribuições do patrocinador, elas não farão com que os pagamentos sejam considerados como receita de negociação. No entanto, referências a um patrocinador que equivalem a anúncios significarão que os pagamentos são resultados de negociação. O HMRC Charities considerará uma referência a um patrocinador como um anúncio se incorpora qualquer um dos seguintes:
exibições grandes e proeminentes do logotipo do patrocinador exibições grandes e proeminentes das cores corporativas do patrocinador, uma descrição dos produtos ou serviços do patrocinador.
Por exemplo, se um projeto organizado por uma instituição de caridade é patrocinado por uma empresa bem conhecida, e o reconhecimento do apoio desta empresa é na forma de seu nome e logotipo inserido no canto de um relatório de projeto, isso não seria considerado para ser publicidade. No entanto, se o nome e o logotipo foram exibidos de forma substancial e ampla ao longo do relatório, isso pode constituir publicidade em troca do pagamento do patrocínio.
Existem outros serviços que uma instituição de caridade pode oferecer em troca de pagamentos de patrocínio que serão fatores para determinar se os pagamentos são resultado de negociação. Exemplos de tais serviços são:
uso da lista de endereços da instituição de caridade use o endosso do logotipo da instituição de caridade dos links de produtos ou serviços do patrocinador ao site de vendas do patrocinador do próprio site da instituição de caridade para vender bens ou serviços nas instalações da instituição de caridade.
24. Imposto direto: quando é um acordo de patrocínio de caridade?
Depois de determinar que os pagamentos de patrocínio estão gerando receita nas mãos da instituição beneficente, o próximo passo é considerar se o acordo de patrocínio se enquadra nas partes beneficentes ou não beneficentes do setor de caridade.
É reconhecido que, quando o financiamento de um patrocinador é vinculado a um evento ou projeto específico, pode não ser prático restringir a resposta da instituição de caridade a um mero reconhecimento. However, HMRC may challenge any arrangement in which the charity’s response is on such a scale that it appears to be a main purpose of the sponsor making the donation. In such a case, HMRC will want to consider the possibility of non-charitable trading by the charity and, where the donor has claimed tax relief on the payments, whether there has been a breach of the donor’s benefits limits.
A charitable theatre group’s production is sponsored by a local business ‘TaxCo’. TaxCo’s logo is placed discreetly within the event programme. An executive of TaxCo appears on stage on the final night and is thanked. One sign of moderate size is positioned prominently in the hall stating that the event is sponsored by TaxCo.
In this case it couldn’t reasonably be argued that a main purpose of the production is advertising TaxCo, and there would be no loss of direct tax reliefs for the charity or the donor.
An arts organisation’s broadcast national awards ceremony is sponsored by a nationally well-known brand ‘CarCo’. The event is named ‘The CarCo Awards’, which brings CarCo’s name up on television frequently in trailers and program breaks.
CarCo’s logo features prominently in the program. An executive of CarCo appears on stage and thus on television and is thanked. There are many prominent signs advertising CarCo in the venue.
In this case it could reasonably be argued that a main purpose of the donation is advertising CarCo, and there’s the possibility of a loss of direct tax reliefs for charity and donor (although the donor may be able to claim all or part of their payment as a business advertising expense).
25. Direct tax: payments for use of a charity’s logo.
Where a charity allows its logo to be used in return for payment by a business as an endorsement for 1 or more of the business’s products or services, and the charity likewise promotes the endorsement in its own literature, the payments are likely to be trading income of the charity.
Payments solely for the use of a charity’s logo may not be trading income in the charity’s hands. The position for charitable companies, where the logo came into existence prior to 1 April 2002 and for charitable trusts whenever the logo came into existence is:
a one-off payment (received without any deduction of tax), the income is charged to tax as miscellaneous income and no exemption is available apart from the small scale trading exemption annual payments - the income is charged to tax as miscellaneous income - exemption is available under section 488(3)(b) Corporation Taxes Act (CTA ) 2010 (for corporate charities) and section 536(3)(c) ITA 2007 (for charitable trusts), if Income Tax is deducted by the payer then repayment of the tax can be claimed, provided the income is applied solely for charitable purposes - however, where the payer is a UK company, the payment can be made without the deduction of Income Tax provided the payer reasonably believes that the recipient is a charity (sections 930 and 936(2)(d) Income Tax Act (ITA ) 2007)
Whether payments for use of the logo are annual payments will depend on the precise terms of the agreement for the use of the logo. If they’re annual payments then the payments must be made under a legal obligation, recur each year and be a pure donation in the hands of the charity.
For charitable companies only, where the logo came into existence on or after 1 April 2002 the logo is an ‘intangible fixed asset’ within section 713 CTA 2009. Exemption from tax is available for related non-trading gains received by charitable companies from intangible fixed assets tax under section 488 CTA 2010.
26. VAT: the VAT treatment of business sponsorship and payments for the use of a charity’s logo.
The VAT treatment is different from the direct tax treatment.
Generally, if a charity receives sponsorship or another form of support it will normally be making a taxable supply for VAT purposes if, in return, it’s obliged to provide the sponsor or supporter with a significant benefit.
In some cases the benefit may amount to no more than a simple acknowledgment of support and couldn’t be considered to be a supply for VAT purposes. Guidance on what HMRC considers to be significant benefits and what HMRC recognises as insignificant acknowledgments can be found in VAT Notice 701/41 Sponsorship. Where the benefits are such that they’re not simple acknowledgments of thanks but are tangible benefits then the payment is consideration for those supplies and VAT will be due on the full payment received. You’ll also find guidance on this in VAT Notice 701/1 Charities.
If a charity grants the right to another party to use the charity’s name and logo in return for a payment the charity’s making a taxable supply for VAT purposes. It’s the granting of the right that’s the taxable supply, rather than any activity (or lack of it) undertaken by the charity or the size and/or prominence of the logo. The same principle applies when a charity grants the right for a sponsor’s logo to appear in the charity’s publication or on the charity’s website.
27. VAT: can a charity apportion a payment in respect of donation elements for VAT purposes?
VAT law only allows apportionment of single payments when they’re made in relation to different supplies of goods or services. Therefore a single payment covering both a right to use a logo and a donation can’t be apportioned because a donation isn’t a supply for VAT purposes. VAT will be due on the whole of the payment.
If a sponsor wants to make a voluntary donation in addition to a sponsorship payment, it must be clear from any agreement that the donation is entirely separate from the sponsorship payment (ie the payment made in return for a supply) and it’s freely given. If the donation is freely given but on condition that a further benefit is provided, it’s further consideration for a taxable supply for VAT purposes.
28. VAT and direct tax: affinity credit cards.
A charity may receive payments from a bank, building society or other financial institution in return for the charity endorsing that institution’s credit card and recommending its use to the charity’s members or supporters. Such cards are normally referred to as ‘Affinity Credit Cards’.
This is a business supply of marketing services by the charity and VAT is due on any amounts they receive in respect of such supplies.
However, a charity may have an arrangement with the bank whereby it enters into separate agreements. One agreement could be for the supply of marketing services by the charity to the bank for an agreed consideration. This is a taxable supply on the part of the charity and VAT is due on such payments. The other, separate agreement provides for the bank to make voluntary contributions to the charity. The contributions may often be based on how often the card, usually associated by the bank with the charity’s name and logo, is used. In essence, the nature of the second agreement is that the payments are not made in return for a supply. These contributions are outside the scope of VAT.
Treatment for direct tax purposes is likely to be similar to that for VAT purposes. Any payment accepted as a genuine donation for VAT purposes would normally be accepted as a donation for tax purposes. Anything else paid to the charity in relation to the affinity card is likely to be taxable non-charitable trading income. It is recommended that separate payments are made under carefully drafted legal agreements, in order to make the position clear. The commercial payment should be at a market rate.
Fundraising activities.
29. The direct tax exemption for fund raising events.
For direct tax purposes, where a charity’s trading activities aren’t covered by one of the 3 main statutory exemptions for trading referred to previously (at paragraphs 6, 10 and 13), the profits are taxable.
However, if the profits arise from the holding of a fund-raising event, exemption from tax will be available provided the conditions at section 483 CTA 2010 or section 529 ITA 2007 are satisfied.
The exemption applies where the trading profits arise to a charity from certain fund raising events so far as the profits:
arise from an event that is VAT exempt in relation to the charity are applied to charitable purposes or transferred to another charity.
The direct tax exemption mirrors the VAT exemption for fund raising events. If an event meets the criteria for the VAT exemption (under Group 12 of Schedule 9 to the VAT Act 1994), then it will automatically qualify for the exemption from direct tax subject to the profit being applied for charitable purposes.
30. The VAT exemption for fund raising events.
The statutory provision for the VAT exemption is Group 12, Schedule 9 of the VAT Act 1994. Under this provision, supplies of goods and services by charities and other qualifying bodies in connection with certain fundraising events are exempt from VAT.
Detailed guidance on the bodies that qualify for the exemption and all the conditions that must be met are contained in the tax and VAT Helpsheet Fund-raising events: Exemption for charities and other qualifying bodies.
If the conditions for the exemption are met, the supplies made in connection with the event are exempt from VAT. This means that no VAT is due on the supplies and, if not already VAT registered, this income shouldn’t be taken into account when considering liability to register.
There’s no entitlement to recover VAT incurred in making the exempt supplies or organising the event. However, if, within a VAT-exempt fundraising event, sales of goods or service are made to which the zero rate normally applies (eg printed matter or children’s clothing) then those zero-rated sales can remain taxable at the zero rate despite the fact they’re sold in the course of a VAT exempt fundraising event. As these are taxable supplies, any VAT incurred in the making of the zero-rated supplies will be recoverable, subject to normal rules if VAT registered. If VAT’s incurred on expenses relating to both exempt and taxable supplies a portion of the VAT may be recoverable subject to partial exemption calculations.
For more information on partial exemption please see VAT Notice 706 Partial exemption.
31. Direct tax and VAT: what will happen if an event isn’t covered by the exemptions?
If an event falls outside the terms of the exemption, VAT may be due on all or some of the supplies made in connection with the event. There will also be entitlement to recover VAT incurred, subject to normal input tax rules.
If not already VAT registered, the income from the event will need to be taken into account when considering liability to register.
If the event isn’t charitable putting on the event may amount to trading and so there may be a direct tax liability (subject to the small scale trading exemption). Deciding whether trading is taking place isn’t always straightforward. This is explored further in HMRC Business Income Manual BIM20200. Professional advice can be helpful in this area.
32. Are there any direct tax and VAT benefits if the event doesn’t qualify for the exemptions?
If a charity believes that a particular event or series of events won’t fall within the exemptions, it may be possible to organise the event so as to minimise the amount of tax payable.
For example, the charity might set a basic minimum charge and invite those attending the event to supplement the charge with a voluntary donation. This minimum charge will be standard rated for VAT (unless exempt under another provision) and for direct tax purposes will be taxable trading income. The additional contributions won’t be taxable income for direct tax purposes and will also be outside the scope of VAT if all the following conditions are met:
it’s clearly stated on all publicity material, including tickets, that anyone paying only the minimum charge will be admitted without further payment the additional payment doesn’t secure any particular benefit - for example, admission to a better seat in the auditorium. (For direct tax purposes only, the payment may still be treated as non-taxable income if the benefit is within the limits specified in Gift Aid legislation) the extent of further contributions is ultimately left to ticket-holders to decide (even if the organiser indicates a desired level of donation) - these further contributions may be made under Gift Aid, subject to them meeting the requirements of the scheme for film or theatre performances, concerts, sporting fixtures and similar events the minimum charge is not less than the usual price for the particular seats at a normal commercial event of the same type for dances, dinners and similar functions the total sum of the taxable minimum charge is not less than the total costs incurred in arranging the event.
If trustees are considering making no charge and relying on expected donations to more than cover costs, professional advice is recommended. Donations received in such circumstances may be eligible for Gift Aid. However, any trustees adopting this approach would have to be able to demonstrate that they had made a properly informed and considered decision that a better return on funds laid out could be achieved by not charging for tickets. Failure to do this could result in the costs being treated as non-charitable expenditure and the trustees being personally liable for any loss of funds.
33. VAT: competition issues and the fund-raising exemption.
An event wouldn’t fall within the VAT exemption if it creates distortions of competition with other commercial providers of similar events which don’t benefit from the exemption. HMRC would only use the distortion of competition clause where:
this relief is likely to distort the market there’s significant and systematic evidence of commercial distortion.
If a commercial organisation alleged competitive disadvantage HMRC would look carefully into the particular circumstances of the case.
34. VAT: subsidiary companies and fund raising activities.
If a charity carries on a substantial, regular trading activity it may be required by charity law to set up a subsidiary company to carry on the trade, even if the profits are exempt for both tax and VAT purposes. A subsidiary company may be needed to protect charitable property from being used for non-charitable trading purposes (see the Charity Commission booklet CC35 Charities and Trading).
The statutory VAT exemption for fund raising events also covers fundraising events organised by a corporate body wholly owned by a charity and whose profits (from whatever source) are payable to a charity. This means that a charity’s own trading company can hold qualifying fundraising events on behalf of the charity, while still benefiting from the VAT exemption.
35. Direct tax and VAT: lotteries.
Charities are exempt from tax on profits from lotteries run to raise funds for their charitable purposes. This applies so long as the lotteries are promoted and conducted in accordance with a lottery operating licence issued under section 98 of the Gambling Act 2005 or Article 133 or 135 of the Betting, Gaming, Lotteries and Amusements (Northern Ireland) Order 1985.
The profits of such lotteries, promoted by charities, are exempt from tax provided the lottery is conducted within the statutory requirements set out above and the lottery profits are applied solely to the purposes of the charity.
Where a subsidiary company, rather than the charity, is registered as the society under the Gambling Act 2005, or the Northern Ireland equivalent, the lottery profits will belong to the company and not to the charity for tax purposes. The exemption won’t apply and the company will need to pass the profits to the charity under Gift Aid to obtain relief from tax.
Calculating the profits of the trade.
36. VAT: does this section apply for VAT purposes?
This section doesn’t apply in relation to VAT. VAT liability relates to taxable supplies and isn’t based on profit or loss.
37. Direct tax: what profits are taxable?
Trading receipts should be allocated to the sources listed in paragraph 4 above on a reasonable basis. The profits of taxable non-charitable trading, including capital allowances if applicable, should be calculated in the same way as for any other trader. This may involve apportioning what was originally charitable trading expenditure to a non-charitable or deemed non-charitable trade. Any such apportionment will apply only for tax purposes.
For most charities the challenge will be to maintain adequate accounting systems to properly identify the separate charitable and non-charitable deemed trades, in order to allocate and, where necessary, apportion costs to each. Charities are strongly recommended to do this. The approach may vary. For example, there could be a ‘high level’ approach of identifying the trading activity of a particular department, division or building, etc as charitable or non-charitable. Alternatively, there might be a ‘middle level’ approach of, for example, identifying particular contracts or projects, or the work of individuals as charitable or non-charitable. At the most detailed level, charities might identify each individual piece of work done, flag it charitable or non-charitable in the accounting system, and allocate costs accordingly.
HMRC ’s view is that a high or medium level approach may be justified on the facts - a department or a project may be identifiable as wholly charitable or wholly non-charitable. However, this approach would be inappropriate for mixed charitable/non-charitable activity. In HMRCs view, a detailed or ‘low level’ approach to accounting for charitable and non-charitable activity will be more appropriate. This will give the greatest accuracy and take the least risks with charity law, which places a responsibility on trustees to identify charitable trading carried on by the charity for which they bear responsibility.
There are further factors, discussed below, that may be particularly relevant when calculating the profits of a trade carried on by a charity.
38. Direct tax: allocation of indirect overheads and costs.
For a non-charitable trade, section 479(4) CTA 2010 and section 525(4) ITA 2007 requires that there be a ‘reasonable apportionment of expenses and receipts’. This will involve taking into account direct expenditure and a reasonable proportion of indirect expenditure such as overheads, whether or not these were originally incurred for charitable purposes.
For example, if a non-charitable trading activity is the charity’s only trading activity, is carried on in the charity’s premises and takes 30% of the floor area, it might be proper to allocate to the non-charitable trade 30% of the costs of the premises such as:
Apart from the use of premises, other indirect overheads that may be partly attributable to the trade are:
employee salaries computer costs telephone charges postage costs accountancy and legal fees general administration.
The proper basis of apportionment of indirect costs will depend on the facts. In the case of the use of premises, the apportionment might be based on:
the size of floor space allocated to the trade where student accommodation is let to tourists out of term, the number of days in the year when the premises are allocated to the trade, and actively marketed in the case of employee salaries, the amount of employee time devoted to the trade compared to total employee time.
39. Direct Tax: goods or services provided at undervalue.
It’s common for charities to receive goods or services in their trades at no cost, or at less than their full market price. Por exemplo:
a supplier might sell trading stock or equipment to a charity at cost price a professional adviser might provide services for no charge helpers and beneficiaries might do work on a voluntary basis.
Where a charity (but not a charity subsidiary company) receives goods or services free, or at less than their full market price, the charity may deduct a notional cost/market price when computing the profits of the trade. Notional costs/market price should be calculated on a reasonable basis. For example, were a celebrity to act as a volunteer waiter at a gala dinner, the notional cost would need to be restricted to the going rate for the employment of a waiter, not that of the celebrity. Market price will be the wholesale or trade price at which the charity could reasonably have expected to buy the goods or services in, not the retail value of those goods or services.
There is guidance about charities and transfer pricing in the International Manual.
There can be adverse tax consequences for a charity if it has a transaction or transactions with a ‘substantial donor’. A ‘substantial donor’ is a person making gifts to a charity of at least £25,000 in a period of 12 months, or £150,000 in a period of 6 years.
Trading losses.
40. Does this section apply for VAT purposes?
This section doesn’t apply to VAT. VAT liability relates to taxable supplies and isn’t based on profit or loss.
Read about how VAT affects charities in the VAT guidance for charities.
41. Direct tax: how can a charity treat its losses?
Charities can make trading losses. If the trading is within the charitable objects of a charity (charitable trading), losses will be charitable expenditure. However, if the losses arise from non-charitable trading they will be non-charitable expenditure and tax exemption isn’t available on that amount of the charity’s income. For more information about charitable and non-charitable trading please see the guidance starting at paragraph 6 of Tax exemptions guidance.
However, the fact that a loss arising from non-charitable trading is treated as non-charitable expenditure may not result in a net tax liability. The trading loss itself may be available for set-off against the amount that would otherwise be chargeable to tax resulting from the restriction on exemptions by section 492 CTA 2010 or section 539 ITA 2007. The effect can, therefore, be self-cancelling, as shown at B in the table below. The trading loss will only be unavailable for set off against the amount chargeable if the trading isn’t on a commercial basis and either there is no reasonable expectation of gain (Corporation Tax) or the trading is not carried out with a view to the realisation of profit (IT)*.
The table below gives an overview of the main possibilities, though each case depends on its own facts:
Quick guide to the treatment of taxable non-charitable trading by charities.
Table B.
*Restrictions on the use of losses that apply to other taxpayers also apply to charities.
42. Direct Tax: the commerciality test.
Paragraph 41 above covers the need to ascertain whether trading is on a commercial basis, with a reasonable expectation of gain (Corporation Tax) or with a view to the realisation of profit (for charitable trusts liable to Income Tax). This ‘commerciality test’ should initially be applied to the taxable deemed trade (non-charitable trade), after the split created by section 479(2) and (3) CTA 2010 or section 525(2) and (3) ITA 2007.
If the taxable trade is, on the facts of the case, not commercial, it’s then necessary to consider whether the ‘larger undertaking’ of which it’s a part is both commercial and ‘with the intention of making a profit. Guidance on the meaning of ‘larger undertaking’ can be found in the Company Taxation Manual for Corporation Tax.
If the taxable trading source is part of a ‘larger undertaking’, then it may be that the commerciality test is applied before the split created by section 479(2) and (3) CTA 2010 or section 525(2) and (3) ITA 2007 so that the loss is allowable. Each case must, however, be decided on its own merits.
43. Direct tax: what should a charity with trading losses show in its tax return?
In paragraph 41 Table C scenarios, the charity’s being taxed just like any other person or business which carried on the same trade and should fill in its tax return accordingly.
For Table B, assuming that an equivalent amount of tax-exempted income has been received, charities might show in their computations:
Income liable to assessment by virtue of S505(4) Income and Corporation Taxes Act (ICTA 88), X.
Less relief for trading losses*, - X.
Restrictions on the use of losses that apply to other taxpayers also apply to charities.
This would be reflected in a charity’s tax return. The loss has been used and should therefore not be shown on the return as available to carry forward. This may cause difficulties if a charity’s loss making non-charitable trade later moves into profit. However, if a charity wishes to pursue such trading, this can be done using a subsidiary company, which can mitigate its tax liability by Gift Aiding its profits to its parent charity.
44. Direct tax: trading losses - further considerations.
The paragraph 41 Table A scenario may present the most difficulty. The charity may find that its non-charitable trading creates a cash surplus over direct costs but there’s no realistic expectation of tax profit or gain. The loss can’t be set off against the section 492 CTA 2010 or section 539 ITA 2007 charge, because the trading isn’t carried on, on a commercial basis and with a reasonable expectation of gain/a view to the realisation of profits.
What constitutes non-charitable expenditure is, however, as much a matter of charity law as of tax law, and charities may wish to obtain professional advice if they find themselves in this situation. In general, non-charitable trading is better situated in a trading subsidiary.
In all cases, it should be noted that it’s up to the charity whether to claim capital allowances in relation to its non-charitable trade. In reviewing whether a commercial basis and a ‘view to the realisation of profits’/’reasonable expectation of gain’ exists, HMRC will take into account depreciation (apportioned on reasonable grounds) on assets purchased wholly or partly for the non-charitable trade. If an asset was originally bought wholly for use for a primary purpose, then it’s not taken into account.
For any given charity, the facts can change and as a result the tax treatment of the losses may also change. For example, scenario A in paragraph 41 table A may apply - a charity may have a non-charitable activity which yields a cash surplus over direct costs, but which, year after year, shows losses for tax purposes once overheads are allocated. In these circumstances, the loss couldn’t be set off against the tax charge resulting from loss of exemption by reason of sections 492/539 but it could be carried forward and set off against later year profits of the deemed trade. However, from the date that a realistic approach to putting the activity on both a commercial and profitable basis is adopted, scenario B in paragraph 41 Table B would then apply and the loss could be set off against the section 492 or section 539 charge. It’s recommended that in such a case an explanation is provided with the return. Charities can pool unused non-charitable trading losses brought forward. These losses will be available to carry forward against profits from non-charitable trading. Computations and returns can be completed on this basis.
Using a trading company.
45. Direct tax: do charities pay tax on the profits of their trading companies?
Charities carrying out trading to which the statutory tax exemptions don’t apply may arrange for a trading activity to be carried on by a wholly owned subsidiary trading company. Using this approach it’s possible for some or all of the subsidiary company’s trading profits to be passed to the charity using the company Gift Aid Scheme.
Companies owned by charities are liable to pay tax on trading profits in the same way as other non-charitable companies. But, like other companies, they can get tax relief for charitable payments to a charity under the company Gift Aid scheme. Subject to certain restrictions outlined at section 191 CTA 2010 and subsequent sections, a company donating all of its taxable profits to charity will get a tax deduction equal to the amount of the profits, so that no Corporation Tax will be payable.
In the hands of the charity the donation isn’t trading income. The donation is taxable as income but is exempt from tax provided it is applied for charitable purposes (section 473(1) CTA 2010 and section 522 ITA 2007 refer).
As set out in a Technical Release issued by the Institute of Chartered Accountants in England and Wales (ICAEW) (TECH 16/14BL), donation payments by a subsidiary company to its parent charity are typically considered to be distributions and therefore subsidiary companies must not pay more to the charity than the level of profits available for distribution, even if the level of taxable profits is higher. Any part of a payment from a subsidiary company to a charity which exceeds the subsidiary company’s profits available for distribution is therefore unlawful under the Companies Act 2006. The company will not get a tax deduction for any unlawful distributions for accounting periods commencing on or after 1 April 2015.
If unlawful distributions have been paid by a subsidiary company to a charity in earlier accounting periods, TECH 16/14BL sets out that (subject to time limits) the parent charity has a liability to repay the unlawful distributions and the company has a right to receive the sums. The repayment of such prior unlawful distributions by the charity to the company will not be taxable income in the hands of the company.
46. VAT: What’s the VAT position?
It’s important to remember that a charity’s trading subsidiary company isn’t a charity. For VAT purposes a trading subsidiary is treated in the same way as a normal commercial enterprise. Most of the VAT reliefs for charities aren’t available to their trading subsidiaries. However, some VAT relief, such as zero rating the sale of donated goods and the VAT exemption for certain fund raising events, do extend to charities’ trading subsidiaries.
47. Direct tax: can a charity’s trading company use corporate Gift Aid?
A trading company can pass up its trading profits to the parent charity using company Gift Aid. Such payments reduce the trading company’s profits chargeable to Corporation Tax. For further guidance about corporate Gift Aid see guidance about Gift Aid for companies.
When deciding how much of its profits to give to its parent charity, a trading company will need to take account of the following:
any limitations imposed by the Insolvency Act 1986 and the Companies Act 2006 on the amount it can pay out retention of sufficient profits to avoid a cash drain any restrictions imposed by the Memorandum and Articles of Association of the company and any other requirements that may be imposed upon the directors.
48. Direct tax: when can the trading company obtain tax relief for payments under the company Gift Aid scheme?
In general, a company can only deduct a company Gift Aid donation (a charitable deduction) from its profits for the accounting period in which the monetary donation is actually made. It’s not possible to carry back the deduction into an earlier period or to carry it forward into a later period.
However, where a company is wholly owned by 1 or more charities, it can make a claim to have the charitable deduction set against its profits of the earlier accounting period provided the:
donation is made in the 9 month period after the end of the earlier accounting period claim is made within 2 years after the end of the accounting period in which the monetary donation is actually made, or such longer period as an officer of HMRC may allow.
49. Direct tax: how are tax relief claims made for payments under the company Gift Aid scheme?
A company gets tax relief for the Gift Aid payments it makes in the form of a charitable deduction from its profit in its Corporation Tax computation, by making appropriate entries on its Corporation Tax return A company makes the donation gross to a charity (that is, unlike for individual gift Aid, without deducting basic rate Income Tax). It gets relief for the actual monetary payment it makes to a charity. There’s no certificate or declaration for the company to give to the charity but the company will need to retain normal accounting records and copies of any correspondence to support its claim for relief.
50. Direct tax: calculating profits to be passed to a charity.
If a charity’s premises, staff and services are shared with its trading company an appropriate allocation of the costs should be included in the company’s accounts. The amount charged by the charity for the shared resources should generally not exceed the cost. However, where the charity is demonstrably trading in the services etc which it’s providing, then there should be an appropriate mark-up. Any profit in the hands of the charity may be taxable as non-exempt trading income, see the guidance at paragraphs 36-39.
Gift Aid payments must be made as a payment of money from the company to the charity. The company and charity should avoid sharing one bank account so that this transfer can be seen to have taken place.
Financing the trading company.
51. Direct tax: charities investing in their trading companies.
Charities which own companies set up to carry on non-exempt trading activities will usually need to consider investing funds in the company when the company is set up. The company may also need injections of money to fund expansion or development of its business after it has been established. There are special rules in the Taxes Acts that apply to investment of a charity’s funds in a trading company. If these rules aren’t followed the charity will risk losing some or all of its tax exemptions. To qualify for relief an investment must be made:
for the benefit of the charity not for the avoidance of tax.
Investments will be regarded as made for the benefit of the charity if they’re commercially sound and meet the requirements of English charity law. Usually, charities should ensure that investments are secure, carry a fair rate of return (actually paid) and, in the case of loans, provide for recovery of the amount invested.
All investment decisions, including a decision to invest in a subsidiary company, should be properly minuted, including the factors on which the decisions are based. Depending on the size of the proposed investment, the decision may be based on the following:
business plans cashflow forecasts projections of future profits.
There’s further information about charities making investments in guidance Qualifying investments and loans.
52. Direct tax: investing in a company which sheds its profits to the charity.
Most commercial companies keep part of their profits to provide them with funds for day-to-day expenses, working capital and normal development of their business. However, companies which intend to donate all of their profits to charity every year may not be able to retain the funds they need to carry on in business. Charities may therefore want to ensure when a company is set up that it’s provided with enough capital to enable it to shed its profits every year and stay in business.
Although the 9 month rule (see paragraph 47) should assist with cash flow, the passing of profits up to the parent charity may result in a serious drain on the company’s cash. If so, care should be taken to avoid a pattern of frequent injections of funds by the charity in order to keep the company in business.
Such a practice might put at risk both the charity’s tax exemptions and the company’s deductions for its Gift Aid payments. In some cases where there’s a serious cash drain in the company, it will be necessary for the company to change its practice so that it keeps part of its profits. In these circumstances some tax will become payable by the company.
53. VAT: financial services.
In general, financial services are exempt from VAT. However, many services that are associated with finance aren’t covered by the exemption. Guidance on the VAT liability of financial services can be found in VAT Notice 701/49: finance. The VAT liability of financial and associated services can be complex. If, after reading the guidance, a charity is still unsure of the VAT liability of financial services it’s making or receiving it can contact the HMRC Charities Helpline on Telephone: 0845 302 0203.
54. Direct tax and VAT: getting professional advice.
Where a charity is considering making an investment in a trading company it should consider seeking professional accountancy and legal advice.
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Alguns Pensamentos Aleatórios na Negociação de Opções: Diretrizes de Negociação de Opções.
Postado em 28 de novembro de 2012 - 16h08.
Por Lawrence G. McMillan.
Eu fui perguntado recentemente que diretrizes eu geralmente seguo em minha troca da opção. Esta é realmente uma questão bastante instigante, especialmente quando se trata de algo que se faz quase todos os dias. Em nossos artigos, muitas estratégias gerais úteis foram dadas, mas não reunidas em um só lugar. Depois de refletir sobre o assunto, pareceu-nos benéfico listar algumas das "regras" que seguimos, seja consciente ou subconscientemente, depois de todos esses anos. Para o novato, eles podem ser reveladores; para o comerciante de opções experiente, eles podem servir como um lembrete. Essas diretrizes não são o caminho para riquezas fáceis, ou algum tipo de exagero, mas seguir essas diretrizes geralmente irá mantê-lo longe de problemas, aumentar sua eficiência de capital e, esperamos, melhorar suas chances de ganhar dinheiro com opções. Eles não são apresentados em nenhuma ordem específica.
Negocie de acordo com seu nível de conforto e identidade psicológica.
Se você não está confortável vendendo opções nuas, então não; Mesmo que tais estratégias sejam muito lucrativas para alguns comerciantes, elas não devem ser usadas se causarem noites sem dormir. Se as posições cobertas o deixam louco porque você sabe que terá um lado perdedor, bem como um lado vencedor, então talvez você deva trocar mais opções como um especulador & mdash; formar opiniões e agir de acordo com elas. O importante é perceber que é muito mais fácil ganhar dinheiro se você estiver "afinado" com suas estratégias, sejam elas quais forem. Nenhuma estratégia é correta para todos os traders, devido às suas características individuais de risco e recompensa, e às demandas psicológicas associadas.
Sempre use um modelo.
O maior erro que os operadores de opções fazem é não verificar o valor justo da opção antes de ela ser comprada ou vendida. Pode parecer um incômodo & mdash; especialmente se você ou seu corretor não tiverem capacidade de avaliação em tempo real & mdash; mas esta é a base de todos os investimentos estratégicos. Você precisa saber se está recebendo uma barganha ou pagando demais pela opção.
Não use sempre opções - o subjacente pode ser melhor (se as opções estiverem superfaturadas ou se os mercados forem muito amplos).
Isso está relacionado à regra anterior. Às vezes é melhor negociar as ações subjacentes ou contratos futuros, em vez das opções, especialmente se você estiver procurando por uma negociação rápida. Durante um curto período de tempo, uma opção superfaturada pode significativamente prejudicar o movimento do instrumento subjacente.
Comprar uma chamada dentro do dinheiro muitas vezes é melhor do que comprar o instrumento subjacente; comprar um put in-the-money geralmente é melhor do que dar curto-circuito ao subjacente (se o subjacente for estoque)
Uma opção dentro do dinheiro tem um alto delta, o que significa que se move quase ponto a ponto com o contrato de ações ou contratos futuros. Além disso, o preço da opção contém apenas uma pequena quantia de prêmio de valor temporal & mdash; a parte "desperdiçando" do ativo da opção. Assim, o potencial de lucro é muito semelhante ao do instrumento subjacente. Finalmente, o risco é limitado pelo fato de que não se pode perder mais do que o preço que ele pagou pela opção, ao passo que a pessoa tem um risco muito maior ao possuir ou encurtar o instrumento subjacente.
Não compre opções fora do dinheiro a menos que sejam realmente baratas.
Este é realmente um corolário da regra acima, mas é importante o suficiente para indicar separadamente. Obviamente, você não pode dizer se a opção é "barata", a menos que você use um modelo. Se a opção fora do dinheiro for cara, reverta para a regra anterior e compre a opção in-the-money.
Não compre mais tempo do que você precisa.
As opções de longo prazo geralmente aparecem, a olho nu, para serem melhores compras. Por exemplo, suponha que XYZ seja 50, que a chamada de 50 de janeiro custa 2 e que a chamada de 50 de fevereiro custa 2 & frac34 ;. Pode-se sentir que o fev 50 é a melhor compra, mesmo que ambos tenham a mesma volatilidade implícita (ou seja, nenhum é mais caro do que o outro). Isso pode ser um erro, especialmente se você estiver procurando por um negócio de curto prazo. O prêmio de valor excedente que se paga pela chamada de fevereiro e o delta inferior resultante, ambos se combinam para limitar os lucros da chamada de 50 de fevereiro em relação à chamada de 50 de janeiro. Por outro lado, se você está procurando o contrato de ações ou futuros para mover em fundamentos & mdash; talvez melhores ganhos ou um rendimento de colheita & mdash; então você precisa comprar mais tempo porque você não sabe ao certo quando os fundamentos de melhoria irão se refletir no preço do subjacente.
Saiba quais estratégias são equivalentes e use a melhor em todos os momentos.
Estratégias equivalentes têm o mesmo potencial de lucro. Por exemplo, possuir uma chamada é equivalente a possuir um put e o instrumento subjacente. However, the capital requirements of two equivalent strategies (and their concomitant rates of return) can vary widely. A compra da chamada custará apenas uma fração do valor necessário para comprar o put e o estoque subjacente, por exemplo. No entanto, a compra de chamadas tem uma probabilidade muito maior de perder 100% desse investimento.
Venda de venda nua equivale a escrita de chamada coberta, mas geralmente é uma estratégia melhor.
Já mencionamos isso muitas vezes antes, mas vale a pena repetir, porque muitos operadores de opções não seguem essa regra ou não acreditam nela. Ambas as estratégias & mdash; nua colocar venda e coberto de escrita de chamada & mdash; têm um potencial de lucro limitado e um grande risco de queda. No entanto, a venda de venda nua envolve menos de um investimento em termos de garantias exigidas, tem um custo de comissão mais baixo e permite que se ganhe juros sobre suas garantias enquanto a posição está em vigor. Por estas razões, a venda a preço reduzido é a melhor estratégia dos dois.
As posições de opções que são equivalentes a ações longas (ou longas) e a ações a descoberto (ou a futuros curtos) são talvez as mais importantes.
Comprar uma chamada e vender uma put, ambas com os mesmos termos (preço de exercício e data de vencimento), produz uma posição que equivale a ser longa o instrumento subjacente. Da mesma forma, comprar um put e vender uma chamada com os mesmos termos é equivalente a ser curto o instrumento subjacente. As próximas duas regras lidam com essas equivalências.
A estratégia de opções equivalentes pode ser melhor do que possuir o próprio estoque subjacente.
Se alguém compra uma chamada e vende uma venda (nua), seu investimento é menor do que o exigido para possuir a ação, e o "investimento" pode ser na forma de garantia de ganhos.
A estratégia de opções equivalentes é o conhecimento obrigatório para os negociadores de futuros, pois isso permite que você se desvie de uma posição que está bloqueada contra ele.
Quando os futuros estão bloqueados, as opções geralmente continuarão sendo negociadas. Os preços das opções fornecem um mecanismo de descoberta de preços, em que se pode ver onde os futuros estariam negociando se eles não estivessem bloqueados no limite. Além disso, pode-se tomar uma posição de opção equivalente à sua (perdida) posição de futuros, e efetivamente fechar a posição na perda atual sem arriscar mais movimentos de limite nos dias subseqüentes.
O combo nu vendendo em índices geralmente é menos problemático do que vender combos em futuros individuais ou opções de ações.
A venda de opções de compra e venda é uma estratégia atraente para muitos operadores de opções, já que os benefícios do ativo em desperdício estão do seu lado. Infelizmente, movimentos grandes ou repentinos do instrumento subjacente podem criar algumas surpresas desagradáveis ​​para o redator de opções. Uma maneira de se contrapor isso é concentrar a opção vendendo nas opções de índice. Quanto mais amplo o índice, menor a probabilidade de experimentar uma abertura de lacuna. Não pode haver uma tentativa de aquisição de um índice, nem um relatório de ganhos individuais, por exemplo, pode fazer com que o índice se mova uma grande distância, como pode para uma ação. Para o índice de lacuna, muitas das ações que compõem o índice também teriam que lacunas; isso pode ser possível em um índice muito estreito, mas é bastante improvável em um índice amplo. Essas declarações geralmente se aplicam aos índices dos EUA; os índices nos mercados estrangeiros (JPN ou FSX, por exemplo) diminuem praticamente todos os dias, uma vez que a negociação real nesses mercados está ocorrendo enquanto os mercados dos EUA estão fechados.
Negocie todos os mercados.
Existem oportunidades de opções estratégicas em todos os mercados & mdash; ações, índices e futuros. Ignorar um ou dois desses simplesmente não faz sentido. Os mesmos princípios de avaliação de opções necessários para construir uma estratégia estatisticamente atraente aplicam-se igualmente bem a todos os três mercados. Além disso, muitas vezes há coberturas entre mercados extremamente confiáveis, mas, para aproveitá-las, é necessário negociar todos os mercados.
Negocie de acordo com seu nível de conforto e identidade psicológica.
Esta é a primeira e última regra e, finalmente, a mais importante.
Este artigo foi retirado da edição de 26/11/93 do The Option Strategist Newsletter, mas as diretrizes ainda são verdadeiras hoje.
Estrategista de opção.
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Negociar ou investir com margem ou de outra forma carrega um alto nível de risco, e pode não ser adequado para todas as pessoas. Alavancagem pode trabalhar contra você, assim como para você. Antes de decidir negociar ou investir, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e capacidade de tolerar riscos. Existe a possibilidade de você sustentar uma perda de parte ou de todo o seu investimento inicial ou até mesmo mais do que o seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação e ao investimento e procurar orientação de um consultor financeiro independente, caso tenha alguma dúvida. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros.
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